会不会又一批散户成为炮灰

枕戈待旦 · 发表于 2015-7-2 08:57

作者：慧眼识天机

在连续出利好降落伞皆失效之后，管理层有点急了，昨晚一下子赶紧加装了三个新的降落伞，这三个降落伞会不会变成热气球，最终变成氢气球呢？先来分析一下这三个利好的实质性。

第一个，沪深交易所下调A股交易经手费和交易过户费。为了不太麻烦，我就直接用数字来说能减少多少交易费用吧。简单地说，就是沪、深证券交易所收取的A股交易经手费按10万元的交易额来计，买或卖一次，可以减少（0.0696－0.0487）‰×100000＝2.09元，中国证券登记结算公司收取的A股交易过户费沪市10万元的成交可以减少（0.3－0.02）‰×100000＝28元，深市可以减少0.5元。在我的交易清单中，沪市原来收取的过户费是每笔1元，深市没有收，不知道大家是不是也一样。

第二个，两融管理新规出台券商可自主确定强平线。这个利好来得很有针对性，前面的连续大幅跳空低开就是由于强平造成的，没有强平的话，这种现象应该少很多。不过，这里只是券商可自主确定强平线，并不代表就没有强平线，出于券商自身的风险考虑，强平线还是要有的，而且不会太低，以免自身利益受到损害。现在强平的问题可能得到一定的缓解，但杠杆玩家的主动减杠杆平仓操作会不会停止呢？我是这样认为的，如果市场能形成上涨，所有的问题都可以解决，一旦不能形成上涨，那么所有的问题都没有得到解决，该怎么跌还是怎么跌，因杠杆玩家付高利息不是来买套的，他们会根据市场情况决定操作方向。

第三个，简单地说就是扩大券商的融资渠道，增加可融资金来源，提高可融资金总额。我觉得目前的情况不是有没有资金可融的问题，而是有没有人愿意在这个位置来当接盘侠的问题。

从这三个利好紧急释放来看，管理层真的很焦急，护盘之心很切。同时管理层很是希望A股能像美股一样走出持续时间很长的慢牛，即使不能上涨也能在高位横盘非常长的时间。但这种愿望非常可能会落空，美股的牛市基础很扎实，既有经济好转后上市公司盈利能力提升、基本面改善的支撑，又有完善的做空机制、无孔不入的混水公司在鸡蛋里挑骨头，每一支股票的上涨都是经过千锤百炼的，经得住考验的。在注重投资价值的美股市场，如果基本面没有转差的预期，出现大幅下跌的情况是不可思议的。而A股本轮牛市是没有得到经济基本面支持，是在政策点火，资金不断加杠杆助力，媒体不断向泡沫吹气，游资主力乐此不彼地搬来梯子让对手盘往上爬的结果。等到杠杆玩到极限了，主力派发完成了，撤走梯子了，把散户凉在山顶上，杠杆资金互相踩踏了，管理层只能收拾残局。在牛市场上升途中，泡沫被吹得越大越可爱，但在下跌途中，越大的泡沫越可怕！

至于管理层的护盘行为能否成功呢？我分析如下。通常A股主力运作都要经过这几个阶段：砸底——吸筹建仓——拉升洗盘——再拉升派发——资金撤退股市下跌——较长时间的熊市使股价跌入合理区域——时机成熟再砸坑接回筹码，这个过程循环反复。现在处于什么阶段呢？主力好不容易实现了筹码在高位的派发，而很多人却指望主力会再回来接回那些烫手山芋，是不是有点把主力当傻子了？也许此时获利的主力们正围在坑上数着钱说：“哥们，你们看山顶上那些二傻子哨兵还在等着我们去救呢？”他们真的会去救援吗？如果有大利可图，什么事情都会干的，没有的话别指望。

对于管理层的护盘行为是出自好心的，值得赞赏，但可曾想过，这种好心有可能会办坏事，导致更多散户进场当炮灰。因散户资金进场越多，主力派发得越充分，市场就会跌得越惨，为什么上面会出现自由落体的下跌？这与大顶构筑时间长、主力派发充分是有很大的关系。个人觉得，现在呼唤散户进场抄底的都是不聪明的。目前解救的方法有二个，一是自己割肉，把筹码交回给主力，然后有机会反弹，但自己就有可能错过高抛的机会；另一个是守仓，让别人割肉，主力仓位重了后再做反弹自救，然后自己逢高出来。如果主力一直保持轻仓，就别指望有大反弹出现。从5月以来的持仓数据看，筹码一直在以每周高达200万户低到几十万户不等来计的增长速度流向散户，其结果会是怎样呢？

个人观点，不作投资依据。